陈真（甄子丹饰）当年为报日本人杀师（霍元甲）之仇，独闯虹口道场，击杀一众日本武术高手力石刚，轰动全上海后，便人间蒸发，不知所踪。随后七年中陈真在法国以华工身份参与了第一次世界大战并且幸存。之后，陈真化名齐天元（齐天元是在战争中不幸死去的一名华工，他曾教陈真弹钢琴）从法国回到上海，以年轻实业家身份潜入当地娱乐业龙头卡萨布兰卡夜总会，在一次夜总会中与日本军官的冲突之后，陈真结识了刘爷（黄秋生饰）。　　刘爷被誉为上海滩内最有势力的人物，也是卡萨布兰卡的大老板。表面上是个面面俱圆的大亨，实际上始终以民族利益为重，心底里也不愿见到日军侵略得逞，因此他暗中反对日本对华侵略行动，看到陈真的出现，刘爷为他带来最好的待遇。甚至将情人、歌厅舞女KIKI（舒淇饰）让给了陈真。KIKI原名山口由美，是日军的一名卧底，军衔上尉，她长期埋伏于夜总会套取秘密情报，但慢慢地爱上了陈真。　　陈真隶属于一个地下反日组织，组织主要由报社成员、学生，以及部分返华华工组成，他们与以巡捕黄昊龙（黄渤饰）为首的爱国人士之间有合作。在组织的支持下，陈真与以力石猛（木幡龙饰）为首的日军暗杀军团进行了一场争夺爱国人士性命的一场斗争，在斗争过程中，死去的不仅仅是上百个手无寸铁的爱国人士，甚至还有陈真在欧洲战场出生入死的兄弟。在经历了一系列挫折之后，陈真及组织决定直捣黄龙，摧毁暗杀军团的大本营。由于不小心，陈真被暗杀军团二把手秘密绑走，严刑拷问。与此同时，组织基本摧毁了暗杀军团的大本营。暗杀军团愤怒，在第二天就杀死了参与摧毁计划的华工，并侮辱了真齐天元的妹妹。　　力石猛（力石刚之子）为了亲手报杀父之仇，放走了被拷打的全身是伤的陈真（之前暗杀军团通过KIKI了解了陈真是借齐天元之名行事），让其回去养伤。并且由山口由美（即KIKI）以日本军官身份要求陈真赴虹口道场决斗，否则就在上海大开杀戒。陈真在伤口刚刚有所好转之时只身赴道场，在虹口道场，他亲眼看着KIKI被力石猛所杀，又看到了昔日战友大刚被拷打致死的尸体，再回忆起被侮辱的齐天元的妹妹，陈真怒火攻心，大闹道场，虽然他打倒了所有力石猛所训练的日本武士，但是由于身上有伤，白色的衣服也被血液浸染。力石猛喝退了他的部下，与陈真决斗。在对决中，陈真曾占了长时间的下风，甚至被打倒在地。但顽强的意志和国仇家恨让他再次站了起来，折断对手四肢筋骨，最终取胜。